Güçlü istihdam verileri ve yüksek enflasyonın etkisiyle piyasalar, ABD Merkez Bankası'nın önümüzdeki aylarda faiz artırımına gideceğini fiyatlamaya başladı. Opsiyon ve vadeli işlem piyasalarında faiz artışına yönelik işlem hacmi belirgin şekilde artarken, yıl sonuna kadar 25 baz puanlık bir artırım beklentisi oluştu.
Tahvil yatırımcıları, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) önümüzdeki aylarda birden fazla faiz artırımı yapabileceği beklentisiyle pozisyonlarını yeniden düzenliyor. Piyasa katılımcıları, eylül ayındaki Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında faiz artırımı adımının atılacağını öngörmektedir.
Geçen hafta açıklanan ve beklentileri aşan güçlü istihdam verisi, yatırımcıların faiz artışına yönelik işlemlerinde kayda değer bir artışa neden oldu. Özellikle Fed'e bağlı Secured Overnight Financing Rate (SOFR) opsiyon piyasasında bu beklenti yoğun şekilde gözleniyor.
Cuma günü gerçekleştirilen işlemlerde, Fed'in yıl içinde en az bir faiz artırması durumunda kar sağlayacak pozisyonlar öne çıktı. Aynı gün opsiyon piyasasında işlem hacmi, olağan seviyelerin yaklaşık iki katına ulaştı. Petrol fiyatları ve hisse senedi piyasalarındaki gerilemeye rağmen, tahvil piyasasında kısmi bir toparlanma yaşanırken yatırımcı ilgisi salı günü de devam etti. Dikkati çeken işlemler arasında, eylül ortasındaki FOMC toplantısına kadar en az bir, hatta iki faiz artışının gerçekleşebileceği beklentisine dayalı pozisyonlar yer aldı.
TD Securities ABD Faiz Stratejisi Başkanı Gennadiy Goldberg, "Güçlü istihdam verileri ile rahatsız edici düzeyde yüksek enflasyonun birleşimi, piyasaların Fed'in para politikasını sıkılaştırma olasılığını daha yüksek görmesine neden oldu. Bu durum getirilerin yüksek kalmasını devam ettiriyor, ancak hisse senetlerindeki riskten kaçınma eğilimi getirileri destekliyor" şeklinde değerlendirme yaptı.
Faiz artışı beklentileri sadece opsiyon piyasasıyla sınırlı değil. Vadeli işlem kontratlarında ise yıl sonuna kadar toplam 25 baz puanlık bir faiz artırımı ihtimali fiyatlanıyor. ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu'nun (CFTC) verilerine göre, hedge fonları istihdam raporu açıklanmadan önce SOFR vadeli işlemlerindeki net kısa pozisyonlarını tarihi rekorla artırdı. Bu hamle, piyasanın faizlerin yüksek seyretmeye devam edeceği yönündeki güçlü inancını yansıtmaktadır.
