İsveçli telekomünikasyon ekipmanı üreticisi Ericsson, ikinci çeyrekte satışlarda yüzde 6'lık gerilemişe karşın, güçlü maliyet kontrolü ve verimlilik önlemleriyle brüt marjını yüzde 48,4'e yükseltti. EBITA 6,9 milyar İsveç kronuna ulaşarak analist beklentilerini aştı. Şirket, üçüncü çeyrekte ağ talebinde kuvvet görünümü sundu ancak serbest nakit akışındaki sert gerileme dikkat çekti.
İsveçli telekomünikasyon ekipmanı üreticisi Ericsson, ikinci çeyrekte karışık finansal sonuçlar sundu. Net satışlar yüzde 6 düşüşle 52,69 milyar İsveç kronuna geriledi ve analist beklentisinin 53,71 milyar kron altında kaldı. Geçen yılın aynı döneminde 56,13 milyar kron satış açıklayan şirket, kur ve satın alma etkilerinden arındırılmış organik satışlarda yüzde 1 azalış yaşadı. Patent lisanslama gelirlerindeki düşüş, grubun toplam satış performansını olumsuz etkiledi.
Buna karşın Ericsson, faaliyet gösterdiği dört pazar bölgesinin üçünde organik satış artışı sağladı. Ağ ekipmanlarına yönelik talebin üçüncü çeyrekte güçleneceği beklentisi, zayıf satış rakamlarının piyasa üzerindeki olumsuz etkisini sınırlandı.
Şirket, maliyet disiplini sayesinde karlılık metriklerinde beklentiyi aştı. Düzeltilmiş brüt kâr marjı geçen yılın yüzde 48'inden yüzde 48,4'e yükseldi ve analistlerin en yüksek tahmininin yüzde 48,2'sini geçti. Faiz, vergi ve amortisman öncesi düzeltilmiş faaliyet kârı (EBITA) 6,9 milyar İsveç kronuna ulaşarak 6,71 milyar kron piyasa beklentisini aştı. Düzeltilmiş EBITA marjı yüzde 13,1 olarak hesaplandı ve yüzde 12,5'lik analist beklentisini geçti. Ericsson CEO'su Börje Ekholm, sonuçların şirketin ürün portföyünün gücünü ve maliyet disiplinini yansıttığını belirtti.
Patent lisanslama gelirleri önceki yılın 4,9 milyar İsveç kronundan 3,4 milyar krona düştü. Söz konusu 1,5 milyar kronluk kayıp, geçen çeyrekte kaydedilen tek seferlik fikrî mülkiyet anlaşmasının bu dönemde tekrarlanmamasından kaynaklandı. Karşılaştırma dönemindeki yüksek baz, 2026'nın ikinci çeyreğinde toplam ve organik satışların daha zayıf görünmesine neden oldu.
Net kâr geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 12 azalarak 4,6 milyar İsveç kronundan 4,1 milyar krona düştü. Seyreltilmiş hisse başına kâr 1,37 krondan 1,22 krona indi. Satış ve net kârdaki düşüşe rağmen brüt marjın yükselmesi, şirketin maliyetlerdeki artışı fiyatlama ve verimlilik önlemleriyle dengelediğini gösterdi.
Ericsson, üçüncü çeyrekte Networks biriminin satış büyümesinin son üç yıllık mevsimsel ortalamanın üzerinde gerçekleşmesini bekliyor. Şirket, düzeltilmiş brüt marjın yüzde 48 ile yüzde 50 arasında oluşacağını öngördü. Ekholm, ikinci çeyrekte bileşen maliyetlerindeki enflasyonun etkisini azaltmak için çeşitli önlemler alındığını açıkladı. Daha yüksek hacimli ağ kurulum projelerinin ise üçüncü çeyrek Networks brüt marjı üzerinde baskı yaratabileceğini ekledi. Bu projelerin donanım, lojistik ve saha uygulama maliyetleri, kârlılık katkısını sınırlayabilir.
Birleşme ve satın almalar öncesi serbest nakit akışı yüzde 85 azalarak 2,6 milyar İsveç kronundan 0,4 milyar krona düştü. Nakit üretimindeki sert gerileme, bilançonun en zayıf kalemlerinden biri oldu. Buna rağmen şirket, ikinci çeyrekte hissedarlarına toplam 8,2 milyar İsveç kronu aktardı ve bunun 3,2 milyar kronluk bölümü hisse geri alımları yoluyla gerçekleştirildi. Yüksek hissedar ödemeleri ile zayıflayan serbest nakit akışı arasındaki denge, sermaye dağıtım politikası açısından yakından takip edilecek.
Ericsson, ayrıca kurum içi liderlik değişimini duyurdu. Börje Ekholm 30 Eylül 2026'de CEO görevinden emekliye ayrılacak ve Per Narvinger onun yerini alacak. Ekholm, geçiş döneminde 15 Haziran 2027'ye kadar yönetici danışmanı olarak destek verecek. Yeni yönetimin öncelikleri arasında bileşen maliyetleri, Networks marjının korunması, patent gelirlerinin seyri ve serbest nakit akışının yeniden güçlendirilmesi yer alacak. Ericsson için bir sonraki önemli eşik, üçüncü çeyrekte Networks satışlarının üç yıllık mevsimsel ortalamayı aşıp aşamayacağı ve yüzde 48-50 aralığındaki brüt marj hedefinin korunması olacak.
