Piyasaların Odağı ABD'deki Ekonomik ve Jeopolitik Gelişmelere Çevrildi
ABD'deki zayıf tarım dışı istihdam verilerinin ardından başlayan haftada yatırımcılar temkinli kaldı. Micron Technology ve SK Hynix'in yatırım planları teknoloji sektörüne olan iyimserliği tazeledi. Fed'in Eylül faiz artırma ihtimali yüzde 88 ile fiyatlandırılırken, Orta Doğu'daki jeopolitik riskler ve enflasyon belirsizliği piyasaları etkilemeye devam etti.
ABD'deki beklentilerin altında kalan tarım dışı istihdam verilerinin yansımalarıyla başlayan hafta, yatırımcılar tarafından jeopolitik ve ekonomik gelişmeler paralelinde temkinli bir şekilde izlendi. ABD'li çip üreticisi Micron Technology'nin 2035 yılına kadar ülkede 250 milyar doların üzerindeki yatırım planı ile Güney Koreli yarı iletken üreticisi SK Hynix'in ABD piyasalarında işleme başlaması, yatırımcıların teknoloji sektörüne yönelik iyimserliklerini yenilemesine neden oldu. Analistler, haftanın sonuna doğru Orta Doğu'daki jeopolitik risklerden ziyade teknoloji sektöründeki olumlu gelişmelerin ön plana çıktığını vurguladı.
Fed'e ilişkin şahin beklentiler gücünü korurken, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantı tutanaklarından alınan sinyaller bankanın Eylül ayında faiz artırma ihtimalini yüzde 88'e taşıdı. Tutanaklar, Fed yetkililerinin yapay zeka kaynaklı güçlü talep, Orta Doğu'daki çatışmalar veya tarife etkileri nedeniyle enflasyonun yüksek seyretmesi halinde faiz artırılmasının gerekli olabileceğini düşündüğünü gösterdi. Gelecek hafta açıklanacak ABD enflasyon verilerinin Fed'in faiz politikası beklentileri üzerinde belirleyici rol oynayacağı tahmin edilirken, Fed Başkanı Kevin Warsh'ın Kongre'deki sunumunun da yakından takip edileceği bekleniyor.
Fed, para politikasının iyileştirilmesi amacıyla beş çalışma grubunun liderini ve hedeflerini açıkladı. Warsh, bankanın fiyat istikrarı ve maksimum istihdamı sağlama konusundaki kararlılığının sarsılmaz olduğunu belirtti. ABD ekonomisinin son dönemdeki köklü değişimlerinden bahseden Warsh, her çalışma grubunun politika araçlarının, analitik yöntemlerin ve yaklaşımların iyileştirilip iyileştirilemeyeceğini inceleyeceğini kaydetti.
Jeopolitik cephede, ABD ile İran arasındaki karşılıklı askeri hamleler Orta Doğu'da barış ortamının kalıcılığını sorgulanır hale getirdi. Başkan Trump, İran'ın görüşmeleri devam ettirmek istediğini belirtirken, "Kabul ettik ancak ateşkes sona erdi" açıklamasında bulundu. Bu jeopolitik tansiyon, enflasyon görünümüne ilişkin belirsizlikleri artırarak Brent petrolün varil fiyatını 75,9 dolara yükseltti ve 4 haftalık düşüş serisini sonlandırdı.
ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi önceki haftaya göre 7 baz puan artışla yüzde 4,56'ya çıktı. Güçlü kalan dolar ve yükselen tahvil faizleri altına baskı uyguladı; altının onsu haftalık olarak yüzde 1,3 değer kaybederek 4 bin 119 dolarda kapandı. Brent petrol ise yüzde 5,5 artış göstererek 75,9 dolara ulaştı.
New York Borsası'nda karışık bir seyir gözlenmiştir. S&P 500 yüzde 1,23, Nasdaq yüzde 1,74 yükselirken, Dow Jones yüzde 0,50 düştü. SK Hynix'in hisseleri Cuma günü 170 dolardan açılış yaptı ve 149 dolarlık listelenme fiyatına kıyasla yüzde 13 değer kazandı. Nvidia yüzde 4, Meta ise yüzde 6 oranında yükseldi.
Makroekonomik veriler endişe uyandırdı. ABD'nin dış ticaret açığı Mayıs'ta aylık bazda yüzde 42,2 artarak 77,6 milyar dolara ulaştı ve Mart 2025'ten bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Tüketici enflasyon beklentileri haziranda yüzde 3,7'ye çıkarak Eylül 2023'ten beri en yüksek düzeye ulaştı. ISM hizmet sektörü PMI haziranda 54'e geriledi, S&P Global hizmet sektörü PMI ise 51,2'ye yükseldi.
Uluslararası Para Fonu (IMF), küresel ekonomik büyüme tahminini 2024 için yüzde 3,1'den yüzde 3'e düşürdü. Türkiye ekonomisi için 2024'te yüzde 2,9, 2025'te ise yüzde 3,6 büyüme beklentisi belirtildi.
