Altın, Jeopolitik Destek Bulamazken Faiz Beklentileriyle Baskı Altında
ABD-İran gerilimi güvenli liman talebini desteklese de, petrol fiyatlarının yükselmesinden beklenen enflasyon ve sonrasındaki faiz artırımı beklentileri altın fiyatlarını olumsuz etkiledi. Ons altın haftalık yüzde 1,7 kaybederek 4.103 dolara geriledi. Teknik analiz, fiyatın 4.156 dolar seviyesini aşması halinde yukarı yönlü hareketlenmenin güçlenebileceğini gösteriyor.
ABD-İran arasındaki artan gerilim ve jeopolitik riskler geleneksel olarak altına olan güvenli liman talebini canlı tutsa da, bu durumun yarattığı enerji fiyat baskısının enflasyon ve faiz artışı beklentileri aracılığıyla altını olumsuz etkilediği görülmektedir.
Ons altın fiyatı haftanın son işlem gününde yüzde 0,4 düşüşle 4.103,23 dolara geriledi. Haftalık bazda değerli metal yüzde 1,7 kayıpla kapandı. Ağustos vadeli altın kontratları ise yüzde 0,7 düşüşle 4.113,70 dolardan işlemi sonlandırdı. Haftanın başında 4.020 dolar civarına kadar düşen fiyat, perşembe günü 4.100 doların üzerine çıkmışsa da, güçlenen dolar ve yükselen ABD tahvil faizleri toparlanmanın 4.135 doların ötesine taşınmasını engelledi.
Jeopolitik Riskler ile Faiz Artışı Beklentisinin Çatışması
ABD Başkanı Donald Trump'ın İran ile görüşmelerin devam ettiğini ancak ateşkesin sona erdiğini açıklamasının ardından ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi 2 baz puan yükselerek yüzde 4,569'a çıktı. Dolar Endeksi de 100,94 seviyesinde kaldı. Savaş riski, bir yandan enerji arzı kesintisinden endişe duyarak petrol fiyatlarını desteklerken, diğer yandan artan enerji maliyetlerinden beklenen enflasyon ve sonraki faiz artırımı beklentileri aracılığıyla altını baskılamıştır. Faiz getirisi sağlamayan altın, tahvil faizleri ve dolar yükseldiğinde faiz taşıyan varlıklara karşı dezavantajlı konuma düşmektedir.
Fed Faiz Artırımı Beklentileri Artıyor
Piyasa fiyatlamalarında Fed'in Eylül ayında faiz artırma olasılığı yüzde 69 ile yüzde 80 arasında değişmektedir. Fed'in Haziran toplantısı tutanaklarında enflasyona yönelik endişelerin arttığı ve bazı üyelerin faiz artışı için gerekçe bulunduğu belirtilmiştir. Birçok üye, yıl sonundaki uygun faiz seviyesinin mevcut yüzde 3,50-3,75 aralığının üzerinde olabileceğini değerlendirmiştir.
Teknik Analiz: 4.156 Dolar Kritik Eşik
Teknik görünümde, ons altının kısa ve orta vadeli eğilimi henüz yukarı dönmemiştir. Daha düşük tepe ve dipler oluşturan fiyat, aşağı yönlü kanal içinde kalmakta ve 4.493 dolar seviyesindeki 200 günlük hareketli ortalamanın altında işlem görmektedir. Bu faktörler ana eğilimin zayıf kalmasına neden olmaktadır. Göreceli Güç Endeksi zayıf bölgede ilerlerken, MACD göstergesinin sinyal çizgisinin üzerine çıkması kısa vadeli tepki alımlarının devam ettiğini göstermektedir.
Yukarı yönlü hareketlerde ilk direnç 4.135 dolar seviyesinde bulunmaktadır. Aşağı yönlü kanalın üst sınırı olan 4.156 doların günlük kapanışla aşılması, toparlanmanın güç kazandığına yönelik ilk teknik işaret olacaktır. Bu seviyenin üzerinde 4.200 ve 4.300 dolar dirençleri izlenecektir. Teknik görünümün daha kalıcı biçimde pozitife dönmesi için fiyat, 200 günlük hareketli ortalama olan 4.493 doların üzerine çıkmalıdır.
Destek Seviyeleri
Ons altında ilk önemli destek 8 Temmuz'daki 4.021 dolar seviyesinde bulunmaktadır. Bu bölge, hafta içi satış dalgasının durduğu ve tepki alımlarının başladığı nokta olması açısından kısa vadeli yön için önemlidir. Yaklaşık 4.003 dolardaki 50 günlük hareketli ortalama ve 4.000 dolar seviyeleri ikinci destek bölgesi oluşturmaktadır. Fiyatın 4.000 doların altına inmesi, aşağı yönlü kanalın yeniden güç kazandığına işaret edebilir. Satışlar derinleşirse 30 Haziran'daki 3.941 dolar ve 28 Ekim 2023'teki 3.886 dolar seviyeleri sonraki destekler olarak öne çıkmaktadır. Kısa vadeli teknik bant 4.021 ile 4.156 dolar arasında şekillenmektedir.
Yerel Piyasada Düşüş
İstanbul Kapalıçarşı'da işlem gören 24 ayar külçe altının gram satış fiyatı haftalık yüzde 0,99 düşüşle 6.205 liraya indi. Cumhuriyet altını yüzde 3,90 kaybederek 40.590 liraya geriledi. Çeyrek altın yüzde 3,02 düşüşle 10.180 liraya indi. Dolar/TL ise yüzde 0,39 artarak 46,9860 liraya çıktı. Kur artışı, ons altındaki düşüşün gram altına yansımasını kısmen sınırlamıştır.
Yeni Haftanın Takvimi
Altın piyasası açısından gelecek haftanın ilk önemli verisi 14 Temmuz Salı günü açıklanacak ABD Haziran enflasyon verisidir. Üretici fiyatları ise 15 Temmuz Çarşamba günü yayımlanacaktır. Enflasyonun beklentileri aşması, faiz artırım ihtimalini ve tahvil faizlerini yükselterek altın üzerindeki baskıyı artıracaktır. Fed Başkanı Kevin Warsh, 14 Temmuz'da Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesinde ve 15 Temmuz'da Senato Bankacılık Komitesinde yarıyıl para politikası sunumlarını yapacaktır. Fed'in bir sonraki faiz toplantısı 28-29 Temmuz tarihlerinde gerçekleştirilecektir.
