Fed'in Temmuz Kararında Faiz Artışı Senaryosu Ön Plana Çıktı
ABD Merkez Bankası'nın 29 Temmuz'daki toplantısından önce piyasa beklentileri belirginleşti. CME FedWatch verilerine göre, yatırımcılar temmuz ayında faiz indirimi ihtimalini tamamen gündemden çıkardı. Vadeli işlem piyasaları, Fed'in politika faizini sabit tutma olasılığını yüzde 74,9 olarak fiyatlarken, 25 baz puanlık artış ihtimalini yüzde 25,1 olarak hesaplıyor.
Enflasyon Verileri Piyasa Beklentilerini Değiştirdi
ABD Merkez Bankası'nın (Fed) 29 Temmuz'da gerçekleştireceği para politikası toplantısı öncesinde piyasa beklentileri netleşmeye başladı. CME FedWatch verilerine göre, yatırımcılar temmuz ayında faiz indirimi ihtimalini tamamen gündemden çıkarmıştır. Vadeli işlem piyasalarında Fed'in politika faizini mevcut yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit bırakma olasılığı yüzde 74,9 olarak hesaplanırken, 25 baz puanlık faiz artışı ihtimali ise yüzde 25,1 seviyesinde bulunmaktadır.
Yılın başında birçok yatırımcı, Fed'in geçen yıl başlattığı faiz indirimlerine devam edeceğini öngörüyordu. Ancak son dönemde açıklanan enflasyon verileri bu beklentiyi tamamen tersine çevirmiştir. Mayıs ayında ABD'de tüketici enflasyonu yıllık bazda yüzde 4,2'ye yükselirken, Fed'in yakından takip ettiği PCE enflasyonu yüzde 4,1 ve çekirdek PCE ise yüzde 3,4 olarak gerçekleşmiştir. Böylece tüm göstergeler Fed'in yüzde 2'lik enflasyon hedefinin üzerinde kalmayı sürdürmektedir.
Güçlü İş Gücü Piyasası Sıkı Para Politikasını Destekliyor
İş gücü piyasasının dirençli görünümünü koruması, Fed'in sıkı para politikasını sürdürmesine olanak sağlamaktadır. Haziran ayında ABD ekonomisi 57 bin kişilik yeni istihdam oluştururken, işsizlik oranı yüzde 4,2 seviyesine gerilemiştir.
Fed Başkanı Kevin Warsh'ın başkanlığında gerçekleştirilen haziran toplantısında yayımlanan projeksiyonlarda, 2026 yıl sonu politika faizi beklentisi yüzde 3,4'ten yüzde 3,8'e yükseltilmiştir. Fed yetkililerinin yarısı, bu yıl en az bir faiz artışı öngörmektedir.
Karar Yeni Verilerle Şekillenecek
Ekonomistler, 29 Temmuz'daki toplantı öncesinde açıklanacak enflasyon ve istihdam verilerinin Fed'in kararında belirleyici olacağını değerlendirmektedir. Beklentilerin üzerinde gelecek yeni enflasyon verileri, faiz artışı ihtimalini artırabilirken; zayıflayacak istihdam verileri ise Fed'in faizleri sabit bırakmasını destekleyebilmektedir.
