Şa-Ra Enerji 6,23 Milyar TL Değerlemesiyle Halka Arz Oluyor
Enerji altyapısı ve imalat sektöründe faaliyet gösteren Şa-Ra Enerji, 8-10 Temmuz 2026'da 70 TL fiyatla halka arzını gerçekleştirecek. Toplam 89 milyon TL nominal pay satışa konu olan halka arz sonrası şirketin halka açıklık oranı yüzde 20,02 seviyesine çıkacak. Sağlanan fonun yüzde 55'i işletme sermayesine, yüzde 30'u finansal borç ödemesine ayrılacak.
Ankara merkezli Şa-Ra Enerji, 8-10 Temmuz 2026 tarihlerinde 70 TL sabit fiyatla halka arzını gerçekleştirecek. Halka arz kapsamında toplam 89 milyon TL nominal pay satışa konu olup, işlem büyüklüğü 6,23 milyar TL seviyesinde hesaplanmıştır. Şirketin Borsa İstanbul'daki işlem kodu SARAE olacaktır.
Halka arz, sermaye artırımı ve ortak satışı kombinasyonuyla yapılacaktır. Şirket 44,5 milyon TL nominal payı sermaye artırımıyla çıkarırken, ortaklar aynı miktarda nominal pay satacaklardır. İşlem sonrası çıkarılmış sermaye 400 milyon TL'den 444,5 milyon TL'ye yükselecek ve halka açıklık oranı yüzde 20,02 seviyesine ulaşacaktır.
Tahsisat dağılımında yurt içi bireysel yatırımcılar yüzde 38 pay alacak ve eşit dağıtım yöntemi uygulanacaktır. Yurt içi kurumsal yatırımcılar yüzde 25, yurt dışı kurumsal yatırımcılar yüzde 25, yüksek talepte bulunanlar yüzde 10 ve grup çalışanları yüzde 2 tahsisat alacaktır. Yüksek talep durumunda oransal dağıtım yöntemi kullanılacaktır.
Satan ortaklardan Şadi Türk 35,6 milyon TL, Hilkat Mor 8,9 milyon TL nominal pay satacaktır. Şirket ve ortaklar tarafından 1 yıl satmama taahhüdü verilmiştir.
Halka arzdan elde edilen fonun yüzde 55'i işletme sermayesi finansmanında, yüzde 30'u finansal borç ödemesinde ve yüzde 15'i yatırım harcamalarında kullanılacaktır. İşletme sermayesine ayrılan yüksek oran, üretim ve proje bazlı faaliyetlerdeki hammadde, stok ve sipariş finansmanı ihtiyacını yansıtmaktadır.
1985 yılında Adana'da kurulan şirket, enerji iletim ve dağıtım tesisleri, enerji hattı kafesleri, trafo merkezi çelik konstrüksiyonları, güneş enerji sistemleri ve çelik ürünlerde faaliyet göstermektedir. Adana yerleşkesindeki dokuz ana üretim tesisinde 800 kV'a kadar enerji nakil hatları direkleri ve trafo merkezi konstrüksiyonları üretilebilmektedir.
Şirketin finansal performansında 2025 yılında gerileme gözlenmiştir. Hasılat 2023'te 12,99 milyar TL, 2024'te 14,32 milyar TL iken, 2025'te 7,05 milyar TL'ye düşmüştür. 2026 ilk çeyreğinde 3,39 milyar TL hasılat elde edilmiştir. Net karı 2023'te 1,91 milyar TL, 2024'te 1,81 milyar TL olurken, 2025'te 363,1 milyon TL'ye inerek 2026 ilk çeyreğinde 370,1 milyon TL seviyesinde toparlanmıştır.
31 Mart 2026 itibarıyla toplam varlıklar 18,70 milyar TL, özkaynaklar 7,01 milyar TL seviyesindedir. Kısa vadeli yükümlülükler 9,41 milyar TL, uzun vadeli yükümlülükler 2,29 milyar TL olarak kaydedilmiştir.
Fiyat tespiti gelir ve pazar yaklaşımı kullanılarak yapılmıştır. Değerleme çalışmasında hesaplanan özsermaye değerine yüzde 20 halka arz iskontosu uygulanarak 70 TL fiyatı belirlenmiştir. Projeksiyon döneminde 2026-2036 yılları dikkate alınmış, 2026 yılı baz yıl kabul edilmiştir. Borçlanma maliyeti yüzde 31,8 olarak hesaplanmıştır.
