Fed Tutanakları: Yapay Zeka Kaynaklı Talep Enflasyonu Yüksek Seviyelerde Kalabilir
Federal Açık Piyasa Komitesi'nin Haziran toplantı tutanakları, politika yapıcılar arasında enflasyon endişelerinin arttığını ortaya koymaktadır. Fed, politika faizini yüzde 3,5-3,75 aralığında sabit tutmaya devam etme kararı aldı. Tutanaklarda, yapay zeka kaynaklı güçlü talep, yüksek enerji fiyatları ve gümrük tarifelerinin enflasyonu yüksek tutabileceği vurgulanmıştır.
ABD Merkez Bankası (Fed) yetkililerinin bir bölümü son para politikası toplantısında faiz artırımı için gerekçelerin bulunduğunu değerlendirse de, Komite nihayetinde politika faizini sabit tutma kararını oybirliğiyle desteklemiştir.
Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) 16-17 Haziran tarihli toplantısından çıkan tutanaklar, işgücü piyasasındaki endişelerin hafifçe azalmasına karşılık, politika yapıcılar arasında enflasyona ilişkin kaygıların arttığını göstermektedir. Katılımcıların çoğu, yüksek enflasyonun enflasyon beklentilerini olumsuz etkileme riski taşıdığını vurgulamıştır. Tutanaklarda, politika yapıcıların fiyat istikrarına yönelik yukarı yönlü risklerin yüksek seviyede kaldığını, buna karşılık tam istihdam hedefine ulaşmaya yönelik aşağı yönlü risklerin biraz azaldığını değerlendirdikleri belirtilmektedir.
Fed Başkanı Kevin Warsh liderliğinde gerçekleştirilen ilk toplantıda gösterge federal fon faiz oranı yüzde 3,5-3,75 aralığında sabit bırakılmıştır. Yapılan açıklamada yetkililer, enflasyonun yüksek seyrini koruduğunu belirterek fiyat istikrarını sağlama taahütlerini yinelemiştir. Toplantı sonrası açıklanan yeni faiz tahminleri, dokuz yetkilinin bu yıl en az bir çeyrek puanlık faiz artışı beklediğini, altı yetkilinin ise en az iki faiz artışı öngördüğünü göstermektedir. Dokuz yetkili ise faizlerde değişiklik ya da indirim beklememektedir. İleriye dönük yönlendirmeyi eleştiri alan Fed Başkanı Warsh, faiz tahminini paylaşmamıştır.
Komite, önümüzdeki aylarda ABD ekonomisinin izleyebileceği farklı senaryoları değerlendirmiştir. Enflasyonun yavaşladığı senaryoda katılımcıların çoğu, Fed'in faiz oranını koruyacağını veya düşüreceğini öngörmektedir. Bununla birlikte, yapay zeka kaynaklı güçlü talep, yüksek enerji fiyatları ve gümrük tarifelerinin enflasyonu yüksek seviyede tuttuğu senaryoda katılımcıların çoğu, bazı politika sıkılaştırmalarının muhtemelen gerekli olacağını ifade etmiştir.
Bu değerlendirmeler, Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksinin Mayıs ayında yıllık yüzde 4,1'e yükseldiğini gösteren verilerle desteklenmektedir. Bu oran Nisan 2023'ten bu yana en yüksek seviye olmuştur. Söz konusu artış büyük ölçüde İran-İsrail savaşı nedeniyle yükselen enerji fiyatlarından kaynaklanırken, çekirdek enflasyon göstergesi yüzde 3,4'e yükselmiştir. Toplantının ardından Orta Doğu'daki gelişmeler nedeniyle petrol fiyatlarında yaşanan dalgalanmalar, enflasyon görünümüne ilişkin belirsizlikleri artırmıştır.
Yatırımcılar, bu yıl bir ila iki çeyrek puanlık faiz artışı olacağını öngörmektedir. Politika yapıcılar, bir sonraki önemli adım olarak 14 Temmuz'da açıklanacak Haziran ayı tüketici enflasyonu verilerini yakından takip edecektir. Toplantı tutanakları, politika yapıcıların 2026'nın geri kalanında sağlam reel GSYİH büyümesi beklentisini koruduğunu ortaya koymakta, yetkililer ayrıca işgücü piyasasının yakın vadede istikrarlı seyrini korumasını beklemektedirler.