Yatırımcılar ABD varlıklarına güçlü şekilde dönüş yapıyor
Yatırımcılar son dönemde ABD varlıklarına pozisyonlarını artırarak güçlü bir dönüş gerçekleştirdi. Tarife endişeleri, Fed bağımsızlığı ve bütçe açıkları konusundaki kaygıların azalması piyasa algısını değiştirdi. Sonuç olarak, doların güçlenmesi, altın ve kripto para birimlerinde keskin düşüşlere yol açarken, ABD Hazinelerine özel sektörden aylık 1,3 trilyon dolarlık net sermaye girişi gerçekleşti.
Yatırımcılar Son Dönemde ABD Varlıklarından Kaçış Değil, Yaklaşış Gösterdi
Yatırımcıların son dönemde ABD varlıklarından uzaklaşmadığı, aksine pozisyonlarını artırdığı görüldü. ABD merkezli finansal araştırma ve danışmanlık şirketi Yardeni Research, piyasalarda uzun süredir tartışılan 'dolar zayıflaması' senaryosunun etkisini büyük ölçüde kaybettiğini değerlendirdi. Tarifelerle ilgili kaygıların azalması, Fed'in bağımsızlığı konusundaki endişelerin hafiflemesi ve büyüyen bütçe açıkları hakkındaki tedirginliğin düşmesi, piyasa algısını kökten değiştirdi. Fed Başkanı Kevin Warsh'ın fiyat istikrarı vurgusu ardından yatırımcılar, 2027'nin başına kadar iki faiz artırımı olasılığını fiyatlamaya başladı.
Döviz Piyasalarında Dolar Yükselişi Devam Ediyor
Döviz piyasalarında doların zayıflayacağı beklentileri gerçekleşmedi. Avrupa Merkez Bankası ve Japonya Merkez Bankası faiz artırımlarına rağmen, ABD Dolar Endeksi son Fed toplantısından bu yana yükseliş kaydetti. Euro değer kaybederken, Japon yeni 1986'dan bu yana görülen en düşük seviyelere geriledi. Yardeni Research'e göre bu gelişmeler, yurt dışındaki sıkı para politikalarının dolar karşısında beklenen etki yaratmadığını açıkça gösterdi.
Guvenli Liman Varlıklarında Baskı Artıyor
Güçlenen dolar ve yükselen reel faizler, geleneksel güvenli liman varlıklarını baskı altına aldı. Altın fiyatlarındaki gerilemeler nedeniyle yıl sonu ons altın tahmini 5.500 dolardan 5.000 dolara düşürüldü. Bitcoin ise geçen yıl sonundaki 120.000 dolardan yaklaşık 61.000 dolara geriledi. Bu durum, kripto para biriminin henüz doların yerine geçebilecek bir alternatif olarak kabul edilmediğini ortaya koymaktadır.
Emtia Piyasasında Petrol Etkisi Belirleyici
Emtia piyasalarında Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasıyla Brent petrol fiyatlarında keskin düşüş yaşandı. Ancak bakır fiyatları yapay zeka yatırımlarının yarattığı talep desteğiyle güçlü konumunu korudu. Tahvil piyasaları da doların zayıflayacağı beklentisini doğrulamadı. ABD'nin 10 yıllık tahvil getirileri dar bir bantta hareket etmeye devam ederken, gerileyen petrol fiyatları enflasyon beklentilerinin düşmesine katkı sağladı.
Sermaye Girişleri Rekor Seviyelerde
ABD Hazine Uluslararası Sermaye verilerine göre, özel sektörden kaynaklanan net sermaye girişleri nisan ayı itibarıyla son 12 aylık dönemde yaklaşık 1,3 trilyon dolara ulaştı. Bu rakam, yatırımcı güveninin güçlü olduğunu ve ABD ekonomisinin çekiciliğini koruduğunu göstermektedir.
