Gelecek Hafta Piyasalar ABD İstihdam Verisine Odaklanacak
Küresel piyasalar, ABD'de açıklanacak tarım dışı istihdam verilerine yoğun ilgi göstermektedir. Geçen hafta açıklanan çekirdek PCE enflasyon endeksi beklentilere paralel seyrederken, Fed'in faiz artırım beklentileri ekim ayına kaymıştır. Teknoloji sektöründe artan çip talep maliyetlerini yükseltirken, Apple gibi şirketler ürün fiyatlarını artırmaya başlamıştır.
Küresel pay piyasalarında, Orta Doğu'daki gelişmeler ve ABD'de açıklanan kritik ekonomik veriler, merkez bankası başkanlarının konuşmaları ile birlikte piyasaların gidişatını belirlemektedir. Analistler, gelecek hafta ABD'de ilan edilecek tarım dışı istihdam verisine Fed'in gelecek para politikası adımlarına ilişkin sinyaller açısından yakından bakacaklarını belirtmektedirler.
Geçen hafta yayımlanan çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi, mayısta aylık bazda yüzde 0,3, yıllık bazda yüzde 3,4 ile beklentilere uyumlu artış göstermiştir. Ancak endeksteki yıllık artış, Ekim 2023'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaşmıştır. Analistler, verinin beklentiler içerisinde seyretmesini, nisan ve mayıs dönemindeki yüksek petrol fiyatlarına rağmen fiyatlandırma davranışlarında ciddi bir bozulma işareti olarak değerlendirmemektedirler. Bu durum, ilerleyen dönemlerde petrol destekli enflasyonda yavaşlama senaryolarını öne çıkarmaktadır.
Fed'in faiz artırım beklentileri veri sonrasında revize edilmiştir. Para piyasalarında, Fed'in yıl sonuna kadar iki faiz artırımı yapacağı yönündeki beklentiler zayıflarken, ilk artırımın eylül yerine ekim ayında gerçekleşeceği öngörüsü ağırlık kazanmıştır. Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari, mart ayında yıl sonuna kadar bir faiz indirimini öngörürken, haziran ayında bu görüşünü bir faiz artışı yönünde değiştirmiş ancak gelecek verilere göre bu değerlendirmenin de değişebileceğini belirtmiştir.
Teknoloji sektöründe ise yeni riskler ortaya çıkmaktadır. Yapay zeka ve teknoloji alanında artan çip talebinin maliyetleri yükseltmesi, dijital ürünlerdeki fiyat baskılarını artırmaktadır. Apple gibi lider şirketlerin, yüksek çip maliyetleri nedeniyle bazı ürünlerinin fiyatlarını yükseltmesi, bu risklerin daha görünür hale gelmesine yol açmıştır. Ek olarak, OpenAI'ın halka arz planlarını ertelediğine ve SpaceX'in zayıf performansı nedeniyle yapay zeka bağlantılı hisselerdeki volatilitenin arttığına ilişkin haberler, çip şirketlerinin hisse değerlerinde kayıplara neden olmuştur.
Bu gelişmelerin sonucunda, ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi bir önceki haftaya göre yaklaşık 10 baz puan azalarak yüzde 4,37'de kapanmıştır. Dolar endeksi güçlü duruşunu sürdürerek 101,5 seviyesine çıkmış ve 13 Mayıs 2025'ten bu yana en yüksek seviyesini test etmiştir. Endeks haftalık bazda yüzde 0,5 artış kaydetmiştir. Faizlerin uzun süre yüksek kalabileceği endişeleri, güçlenen dolar ve Fed'in bağımsızlığına ilişkin tartışmaları mercek altına almaktadır.