Ekonomistler, AMB'nin Faiz Artırım Beklentisini Aşağı Revize Ediyor
Oxford Economics, Capital Economics, Nomura ve RBC Capital Markets gibi önde gelen ekonomik kurumlar, Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) faiz artırım döngüsünün sonuna yaklaştığını düşünerek beklentilerini düşürüyor. Zayıf talep ve gevşeyen işgücü piyasası, ikinci tur enflasyon riskini azaltırken, piyasalar halen bu yıl içinde bir çeyrek puanlık artışı fiyatlamaya devam ediyor.
Oxford Economics yaptığı açıklamada, haziran ayında 2023'ten bu yana ilk faiz artışının ardından ek adımlar beklemediğini bildirdi. Almanya Başekonomisti Oliver Rakau, zayıf talep ve gevşeyen işgücü piyasasının ikinci tur enflasyon etkilerinin ortaya çıkma olasılığını önemli ölçüde azalttığını, bu nedenle merkez bankasının büyüme-enflasyon dengesi açısından şahin duruşa ara vermeyi tercih edeceğini düşündüğünü ifade etti.
Bu görüş, diğer finansal kurumlar tarafından da paylaşılmaktadır. Capital Economics, AMB hakkındaki tahminini "tek seferlik" artış olarak revize ederken, Nomura ve RBC Capital Markets ise öngördükleri faiz artırımlarının sayısını indirmiştir. RBC Capital Markets analistleri George Moran ve Peter Schaffrik, eylül ayında son bir faiz artışı beklerken, Nomura eylül ve aralık aylarında iki ek artış öngörüyor. Nomura, daha önce mart 2027 için tahmin ettiği üçüncü artışı ise tahminlerinden çıkarmıştır.
Bunun aksine piyasalar, bu yıl içinde hâlâ çeyrek puanlık bir faiz artışını fiyatlamaktadır. AMB Yönetim Kurulu üyesi Isabel Schnabel, çarşamba günü yaptığı açıklamada, mevcut %3,2 enflasyon oranını orta vadede %2 hedefine düşürmek için daha fazla önlem gerektiğini savunmuştur. Schnabel, Orta Doğu'daki gelişmeleri olumlu karşılarken, petrol ve doğalgaz arzının ön kriz seviyelerine dönüşünün uzun bir zaman alacağını belirtmiştir.
AMB Başkanı Christine Lagarde ise hafta başında, merkez bankasının şokun seyrine göre tutumunu değiştirmeye hazır olduğunu, ancak şimdilik daha sert bir politika tepkisi gerektiren herhangi bir kanıt görmediğini ifade etmiştir.