Barclays'ten TCMB Faiz İndirimi ve Türk Lirası Beklentisi
Barclays, Merkez Bankası'nın 2024 yılında enflasyon gerilemesi ve petrol fiyatlarındaki düşüş nedeniyle yaklaşık 300 baz puanlık faiz indirimine gideceğini öngörmektedir. Banka, Türk lirasının kontrollü bir şekilde değer kaybetmeye devam edeceğini ve uzun lira pozisyonlarının aylık yüzde 1 getiri sağlayacağını tahmin etmektedir. Ancak küresel petrol fiyatları ve cari açık finansmanının istikrarı, kısa vadeli getirilere ilişkin ana riskler olarak değerlendirilmektedir.
Barclays, Merkez Bankası Başkanı Ercan Ergüzel'in de aralarında bulunduğu ekonomistleriyle yayımladığı değerlendirmede, Türkiye ekonomisine ilişkin önemli tahminlerde bulunmuştur.
Banka, enflasyonun yılın ikinci yarısında dengelenmesi ve beklenen petrol fiyat düşüşleri doğrultusunda, Merkez Bankası'nın yaklaşık 300 baz puanlık faiz indirimine gideceğini öngörmektedir. Bu para politikası gevşemesinin Türk lirasının değer kaybı hızında yavaşlamaya yol açacağı ve uzun lira pozisyonlarının aylık yüzde 1 civarında toplam getiri sağlamaya devam edeceği beklenmektedir.
Barclays raporunda, petrol fiyatlarının düşme trendini sürdürmesi ve yerli yatırımcıların dolar talebinin zayıf kalması koşuluyla, Türk lirasına yönelik kontrollü politikanın devam ettirilebileceği belirtilmiştir. Düşük politika faizlerinin kısa vadeli tahvilleri de desteklemesi öngörülmektedir.
Ancak banka, küresel petrol fiyatları ve Türkiye'nin cari açık finansmanının istikrarını, pozitif kısa vadeli getiri beklentilerine yönelik temel riskler olarak tanımlamıştır. Cari açık bakiyesinin mevsimsel etkiler doğrultusunda Kasım 2026'ya kadar iyileşmesi beklense de, enerji fiyatlarının yüksek seviyelerde kalması durumunda açığın Kasım 2026 ile Nisan 2027 arasında önemli ölçüde genişlemesi muhtemel görülmektedir.
Raporun son kısmında seçim takvimi ile ilgili değerlendirmeler yer almaktadır. Barclays ekonomistleri, temel makroekonomik tahminlerinin cumhurbaşkanlığı ve milletvekili seçimlerinin Kasım 2027'de yapılacağını varsaydığını, ancak geçen üç ayda bu beklentiye olan güvenin azaldığını ifade etmiştir.