Carry Trade Yatırımcıları İran Anlaşması Beklentisiyle Türk Lirasına Dönüş Yaptı
Jeopolitik gerilimlerin azalması ve ABD-İran anlaşması beklentileriyle carry trade yatırımcıları Türk lirasına yönelik pozisyonlarını artırdı. Döviz piyasasındaki carry pozisyonları 30 milyar dolara, tahvil pozisyonları 15 milyar dolara ulaştı. Merkez Bankası geçen hafta tahmini 9 milyar dolar döviz satın aldı ve Türkiye'nin yüksek faiz politikası yatırımcılar için çekici olmaya devam ediyor.
Düşük getirili para biriminde borçlanıp daha yüksek getirili para birimine yatırım yapan carry trade stratejisi, son birkaç yılda Türkiye ve diğer gelişmekte olan piyasalarda karlı bir yöntem olmuştur. Ancak bu yıl Orta Doğu'daki çatışma, ardından petrol fiyatlarındaki yükseliş ve siyasi belirsizlikler nedeniyle baskı altında kalmıştır.
Kaynaklar Bloomberg'e aktardığına göre, döviz piyasasındaki carry pozisyonları bu ayki girişlerle yaklaşık 30 milyar dolara, tahvil pozisyonları ise 15 milyar dolara ulaşmıştır. Bazı kaynaklar yalnızca geçen hafta 6 milyar dolardan fazla carry girişi gerçekleştiğini belirtmiştir. MUFG Bank Türkiye Hazine Müdürü Onur İlgen, Bloomberg'e yaptığı değerlendirmede, "Jeopolitik gerilimlerde bir tırmanış ya da fonlama dinamiklerinde erken bir değişiklik olmadığı sürece, yaz ayları boyunca liraya yönelik risk iştahının yüksek kalması bekleniyor" demiştir.
Türkiye'nin büyük bir enerji ithalatçısı olması nedeniyle, savaşın olası etkilerinden endişe eden Bank of America ve Barclays gibi küresel bankalar, liraya yönelik uzun pozisyonlarını kapattığı dönemin ardından, ABD-İran anlaşması beklentileriyle petrol fiyatlarının gerilemesi yatırımcıları geri döndürmeye başlamıştır. Haziran ayındaki carry pozisyonları, yılın başındaki 60 milyar doların üzerindeki yakın dönem zirvesinin altında olsa da, yatırımcıların Türkiye'nin yüksek faiz politikasına ve "reel lira değerlenmesi" stratejisinin devamına inandığını göstermektedir.
QNB Türkiye hesaplamalarına göre, Merkez Bankası geçen hafta tahmini olarak 9 milyar dolar döviz satın almıştır. Bankanın başekonomisti Erkin Işık, bunun büyük kısmının muhtemelen carry girişlerinden kaynaklandığını belirtmiştir. Yatırımcılara göre, Mayıs ayındaki siyasi gerilim döneminde yerli yatırımcılar büyük ölçüde paralarını lirada tutmaya devam etmiş, bu durum yabancı yatırımcılara kur riskleri konusunda güven vermiştir. Merkez Bankası ise savaşın zirve yaptığı Mart ve Nisan aylarında lirayı kontrol altında tutmak için kullandığı rezervlerini yeniden artırmak amacıyla gelen yabancı sermaye girişlerinden yararlanmaktadır.
Yıllık enflasyon Mayıs ayında yüzde 32,6'ya yükselmişken, Merkez Bankası yıl sonunda bunun yaklaşık yüzde 26'ya gerilemesini öngörmektedir. Merkez Bankası, savaş döneminden bu yana bankalara politika faizi olan yüzde 37 yerine, üst banttan yüzde 40 faizle fonlama sağlamaya devam etmektedir.