ABD'de Ilımlı Enflasyon Verisine Rağmen Faiz Artışı Beklentileri Devam Ediyor
ABD'de açıklanan çekirdek tüketici fiyat endeksi beklentilerin altında kaldığı halde, tahvil yatırımcıları yıl sonuna kadar faiz artışı yapılacağına inanmaya devam ediyor. Hazine tahvili getirileri başlangıçta düşse de petrol fiyatlarıyla birlikte tekrar yükseldi. Piyasa analisti görüşlerine göre, verilerin zayflığı Fed'e beklemek için alan tanısa da, gevşeme politikası için henüz bir neden yoktur.
ABD'de Çarşamba günü açıklanan tüketici enflasyonu verilerinin Fed üzerindeki baskıyı hafifletmesine rağmen, tahvil yatırımcıları yıl sonuna kadar faiz artışı olacağına yönelik pozisyonlarını korumaktadır.
Açıklanan veriler, gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan çekirdek tüketici fiyat endeksindeki aylık artışın yüzde 0,2 ile Bloomberg anketine katılan ekonomistlerin yüzde 0,3'lük medyan tahmininin altında kaldığını göstermiştir. Bu enflasyon rakamının ardından ABD Hazine tahvili getirileri başlangıçta düşüşe geçse de, seansın ilerleyen saatlerinde petrol fiyatlarıyla birlikte yeniden yükselmeye başlamıştır.
Faiz oranı swapları, yatırımcıların aralık ayına kadar faiz artışı beklentisini yüzde 100 ihtimal olarak fiyatlandığını göstermektedir. Fort Washington Investment Advisors'ın kıdemli portföy yöneticisi Dan Carter, beklenenden düşük çekirdek TÜFE rakamının tahvil yatırımcılarının endişelerini anlamlı bir şekilde hafifletmediğini ancak Fed'in harekete geçmeden önce daha fazla zamanı olduğunu belirtmiştir. Carter açıklamasında, "Bir başka sıcak ay faiz artışı konusunda çok daha fazla baskı yaratacak, fakat bu rakam Fed'e bekleyip görmelerine izin verecek kadar zayıftır" demiştir.
JPMorgan Asset Management'ın baş küresel stratejisti David Kelly ise Bloomberg Television'a verdiği demeçte, "Yüzde 4'lük bir rakam görmek hoş değil ve şu anda gevşeme için kesinlikle hiçbir mazeret yok, ancak Fed'in beklemede kalabileceğini düşünüyorum" ifadesini kullanmıştır.
Veri yayınlanmadan önce, Fed'e duyarlı Teminatlı Gecelik Finansman Oranı (SOFR) ile bağlantılı opsiyon piyasasındaki yatırımcılar, önümüzdeki aylarda birden fazla faiz artışı öngören pozisyonlara yönelmişti. Bazı yatırımcılar, cuma günü açıklanan güçlü ABD istihdam raporunun ardından Eylül ayında dahi faiz artışı yapılacağına dair pozisyon almıştı.